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消费者层面的财富效应是基于FrancoModigliani的消费生命周期假说，消费者一生中会基于预算约束条件安排消费支出，而消费者的财富是决定消费支出的关键因素，财富范围囊括股票、房产及债券等持有价值。当宽松的货币政策导致利率下降，消费者持有的金融财富增加，影响居民消费支出，最终导致社会总需求的增加。然而财富渠道的传导存在心理预期因素，在经济趋势向好的情况下，短期货币政策操作带来的利率上升不会明显影响消费者行为，然而在经济下行压力加大时，即使利率下降，消费者仍会持观望态度，因此财富传导渠道存在时滞，需与其他渠道共同作用发挥效果。

21Tech：除了天猫、淘宝核心的平台以外，是不是像盒马、本地生活服务公司，这些基于线下服务的模式，也已经走到了影响品牌的阶段？靖捷：过去这五年时间，最重要的变化是本地生活、零售以及娱乐，所有这些方面。娱乐本质上来讲，对于很多的品牌企业站在一个企业的视角来看，其实是怎么样去在消费者生活的所有场景之下，能够和消费者产生互动和影响，对吧？

张燕生表示，这起诉讼意味着中国企业已经能够成熟得运用市场手段、法制手段、与国际规则接轨的手段来为自己维权。而对于美国来说，这起诉讼也将成为一块检验其司法公正性的“试金石”：“全世界都在看着，一旦判决不公正，就可能会让其他国家对美国所谓‘司法公正’失去信心。”

“我认为首批登陆的企业数量不宜太少。如果数量不够多，或者行业不够多元化，很容易造成爆炒。至于具体数量上我很难做出准确判断，但是我还是建议应该加速供给。”魏山巍就表示，市场的核心还是供给与需求，既要保证有足够的供给，又要保证不对当前市场资金面造成太大冲击。只有这个平衡做好了，市场上赚快钱的人才会减少，投资者才会更多地回归价值投资。

零售就更不用讲了，无论是线下还是线下，都是一个企业把自己经营变现的重要场景。对于生活来讲，同样也是消费者生活场景，但是本地生活在过去这一两年的时间里面，产生了另外一个最重要的价值，就是形成了围绕在一个城市内，所形成的整个物流网络。比如说饿了么旗下的蜂鸟物流，还有基于传统电商衍生形成的菜鸟网络，这两张网络联动起来，给到一个品牌企业的是履约体系。

2.2第二次宽货币：2011年二季度起经济下行，2011年12月宽货币，2012年一季度宽信用，2012年四季度经济企稳回升为了应对金融危机，我国实施了过于宽松的政策，导致了随后一段时间的经济过热，货币政策于2010年开始收紧持续收紧，2011年二季度起经济增速开始持续下行，GDP增速由2011年一季度的10.2%降至7.5%，M2增速亦大幅下滑，货币政策在2011年末迅速由紧缩状态转向宽松状态。